Análise-Unilever lidera aumentos de preços à medida que a indústria de bens de consumo é pressionada

A Unilever aumentou os preços mais rapidamente do que seus maiores rivais P&G e Nestlé desde meados de 2021, em uma repetição de sua estratégia durante a crise financeira de 2007-09.

A fabricante britânica do sabonete Dove, dos condimentos Hellmann's e do creme Marmite disse no final de outubro que seus aumentos de preços atingiram o recorde histórico de 12,5% no terceiro trimestre.

As empresas de bens de consumo estão fazendo malabarismos com o quanto podem compensar os custos crescentes de energia e mão de obra sem perder consumidores, muitos dos quais já estão mudando para produtos de marca própria dos supermercados.

A Nestlé e a P&G aumentaram os preços em menos de 9,5% no mesmo período, tendo se igualado desde meados de 2021.

GRÁFICO: Unilever supera P&G e Nestlé em alta de preços (

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A maior exposição da Unilever a mercados emergentes e alimentos, onde as pressões de custos e margens têm sido mais intensas, explica em parte a diferença, dizem analistas.

Aumentar os preços, no entanto, corre o risco de prejudicar o relacionamento com os varejistas, que também estão tentando proteger suas margens. A última vez que a Unilever esteve perto de altas tão grandes foi no auge da crise financeira global. No último trimestre de 2008, seus preços subiram cerca de 9%, superando os aumentos de 4% da P&G.

A Unilever disse que os aumentos de preços variam por categoria e mercado e nem todos os consumidores estão experimentando os aumentos de 12,5%.

"Existem várias alavancas que podemos usar antes de aumentar os preços nas prateleiras, que é um último recurso e cuidadosamente considerado, incluindo reduzir a atividade promocional e oferecer uma seleção de produtos com margens mais altas", disse um porta-voz da empresa.

A Unilever tem alta exposição a regiões e países com alta inflação, incluindo América Latina, Turquia e Rússia, enquanto a P&G é mais focada nos Estados Unidos, disse Bruno Monteyne, analista da Bernstein.

"Esses países têm inflação alta, atrelada ao câmbio fraco. Isso aparece nas perdas de câmbio da Unilever que são muito maiores", disse.

TENSÃO

A inflação de custos da Unilever está em mais de 20% este ano, em comparação com 14% a 15% na Nestlé, disse Warren Ackerman, analista do Barclays, embora seus rivais ainda não tenham atingido o pico de seus aumentos de preços.

"Está relacionado com quanta inflação eles estão lidando e exposição a commodities", disse Ackerman, da Unilever.

A Nestlé reconheceu que as pressões de custo estão se intensificando.

"Ainda estamos absorvendo custos significativos, o que levou a um declínio notável em nossa margem de lucro bruto", disse um porta-voz da Nestlé.

Enquanto isso, a P&G está desenvolvendo linhas que podem ser vendidas a preços diferentes, disse um porta-voz da empresa.

Estima-se que a Unilever e a Nestlé reportem margens de lucro antes dos impostos de cerca de 15% este ano, de acordo com a Refinitiv. Espera-se que a P&G reporte uma margem de lucro antes dos impostos de quase 24%.

O presidente-executivo, Alan Jope, disse no mês passado que a Unilever precisava aumentar os preços para ter poder de fogo para investir em suas marcas. Jope citou custos mais elevados de mão-de-obra, materiais e energia e mudanças climáticas tornando a agricultura mais cara, mas a empresa estava "muito atenta" à pressão que isso colocava sobre os consumidores.

As tensões com os varejistas, enquanto isso, estão crescendo. Os produtos da Kraft Heinz foram retirados das prateleiras das lojas da Tesco no início deste ano, já que a gigante britânica dos supermercados não conseguiu chegar a um acordo sobre os preços. E a Mondelez, fabricante dos chocolates Cadbury e Milka, parou de vender seus doces para vários varejistas europeus no início deste ano enquanto eles negociavam o preço, disse seu CEO Dirk Van de Put à Reuters nesta semana.

As discussões, que Van de Put disse que podem ser "relativamente controversas e difíceis", contribuíram para uma medida de queda de volume naquela região pela primeira vez este ano.

O supermercado holandês Ahold Delhaize também notou que as negociações de preços estão ficando mais difíceis, disse sua diretora financeira, Nataltie Knight, à Reuters.

"Os que estão partindo de posições mais fortes são os fornecedores maiores. Eu diria que a Unilever se enquadra nessa categoria", disse ela, acrescentando: "É hora das CPGs (empresas de bens de consumo embalados) intensificarem e também desempenharem seu papel na tentativa de ajudar os consumidores muito mais do que historicamente."