China revela medidas abrangentes para resgatar o setor imobiliário

As autoridades chinesas divulgaram medidas abrangentes para resgatar o setor imobiliário em dificuldades do país, enquanto os reguladores buscam compensar anos de duras restrições à pandemia e uma repressão imobiliária que paralisou a segunda economia do mundo.

O regulador bancário e o banco central emitiram na sexta-feira um conjunto de 16 pontos de diretrizes internas para promover o "desenvolvimento estável e saudável" do setor, que foram divulgados pela mídia estatal chinesa na segunda-feira.

As medidas incluem suporte de crédito para incorporadores habitacionais endividados, suporte financeiro para garantir a conclusão e entrega de projetos aos proprietários de imóveis e assistência para empréstimos de pagamento diferido para compradores de imóveis.

Isso aconteceu no mesmo dia em que a Comissão Nacional de Saúde emitiu 20 regras para "otimizar" a política de Covid-zero da China, onde certas restrições foram relaxadas para limitar seu impacto social e econômico.

"Vemos isso como o pivô mais crucial desde que Pequim apertou significativamente o financiamento do setor imobiliário", disse Ting Lu, economista-chefe da Nomura para a China, em nota.

"Acreditamos que essas medidas demonstram que Pequim está disposta a reverter a maior parte de suas medidas de aperto financeiro."

As ações de Hong Kong subiram mais de 3 por cento na segunda-feira depois que as medidas foram divulgadas, estendendo a recuperação de mais de 7 por cento na sexta-feira antes de reduzir os ganhos para 1,7 por cento no fechamento.

As ações listadas em Hong Kong da maior incorporadora da China em vendas, a Country Garden, fecharam em alta de 45 por cento, enquanto as ações da maior concorrente, a Groenlândia, subiram mais de 35 por cento.

Pequim impôs restrições generalizadas de empréstimos a incorporadoras imobiliárias em 2020, o que exacerbou seus problemas de liquidez e fez com que várias das maiores deixassem de pagar os pagamentos de títulos.

As repercussões sobre o enorme setor imobiliário foram severas, com a incorporadora Evergrande - a maior da China - sem dinheiro e outras não conseguindo concluir projetos, provocando boicotes de hipotecas e protestos de compradores de imóveis.

As medidas enfatizam "garantir a entrega dos edifícios" e obrigam os bancos de desenvolvimento a conceder "empréstimos especiais" para o efeito, segundo uma cópia que circula online.

O documento ordenava que as instituições financeiras tratassem igualmente as empresas imobiliárias estatais e privadas, bem como "cooperassem ativamente com empresas imobiliárias em dificuldades na gestão de riscos".

As medidas também incluíram "estender os acordos do período de transição ... de empréstimos imobiliários" para desenvolvedores em dificuldades e apoio a "empresas imobiliárias de alta qualidade para emitir financiamento de títulos".

"O plano inclui medidas de estabilidade financeira que visam evitar inadimplências maciças e, portanto, fornecer um 'pouso suave'", escreveram analistas do ANZ em nota.

Mas os analistas alertaram que essas mudanças – juntamente com o afrouxamento limitado das medidas de Covid zero – não causariam uma recuperação imediata para o setor em dificuldades.

"Embora muitos não esperem uma crise financeira causada pela atual crise imobiliária, a visão dominante é que o setor imobiliário permanecerá mais fraco por mais tempo. Portanto, o pior está longe de terminar para os desenvolvedores", disse Larry Hu, economista do Macquarie, em nota. .

"O pacote não é um salvamento de incorporadoras imobiliárias", escreveu Andrew Batson, analista da Gavekal Dragonomics.

"Com as novas políticas, o governo está se esforçando mais para fazer sua abordagem atual de contenção da Covid e do mercado imobiliário funcionar, em vez de mudar para uma abordagem diferente."

Os preços das novas casas vêm caindo há mais de um ano, enquanto a demanda está lutando para se recuperar devido aos rígidos controles pandêmicos em andamento que diminuíram a confiança do consumidor.