Pessoas passam por uma tela eletrônica mostrando o índice de preços das ações Nikkei do Japão dentro de uma sala de conferências em Tóquio
Pessoas passam por uma tela eletrônica mostrando o índice de preços das ações Nikkei do Japão dentro de uma sala de conferências em Tóquio, Japão, em 14 de junho de 2022. Reuters

Um olhar para o dia seguinte nos mercados asiáticos de Jamie McGeever

Se os mercados mundiais na segunda-feira seguirem o exemplo do derretimento de sexta-feira em Wall Street, isso encerrará o que, em muitos aspectos, foi um mês verdadeiramente notável.

Os investidores enfrentam outro (provável) aumento de juros nos EUA do Fed no final desta semana, e a realização de lucros e o reposicionamento no início do novo mês também podem estourar a bolha do renascimento. Mas vale a pena notar a resiliência que os mercados mostraram em outubro.

A taxa terminal implícita do Fed subiu cerca de 50 bps para 5% (também a nova previsão do Goldman), os rendimentos dos títulos aumentaram, a inflação global permaneceu rígida, os riscos de recessão em 2023 aumentaram e a temporada de ganhos do terceiro trimestre nos EUA foi irregular, na melhor das hipóteses, ou um desastre na pior. . Olhando para você Big Tech.

No entanto, as ações mundiais estão prontas para seu melhor mês em quase dois anos, a volatilidade de Wall Street (o índice VIX) caiu e, de acordo com Ryan Detrick, do Carson Group, o Dow está prestes a fechar seu melhor mês desde janeiro de 1976.

(Dow Jones Industrials vs desastre tecnológico: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdkmxjevo/Dow.jpg)

É verdade que isso ocorreu após um setembro particularmente terrível, então algum tipo de retorno talvez estivesse nos cartões. E nem todos os mercados de ações estão sorrindo - o índice MSCI Ásia ex-Japão quase certamente fechará no vermelho pelo 10º mês consecutivo sem precedentes.

A divergência entre os mercados dos EUA e da Ásia também se reflete nos níveis históricos das taxas de câmbio dólar/Ásia, na crescente diferença entre as perspectivas econômicas dos EUA e da China e na confiança geral dos investidores na trajetória política do Fed versus os bancos centrais asiáticos.

O Banco do Japão pode ficar sob pressão para intervir no apoio cambial ao iene novamente, com a moeda retomando sua queda depois que o BOJ manteve suas armas políticas ultrafrouxas na sexta-feira.

O PBOC também está lutando para manter sua depreciação cambial sob controle. Segunda-feira confirmará o oitavo declínio mensal consecutivo do yuan, um recorde.

Três desenvolvimentos importantes que podem fornecer mais direção aos mercados na segunda-feira:

PMIs da China (outubro)

Vendas no varejo do Japão (setembro)

Vendas no varejo da Coreia do Sul (setembro)