Fundos de hedge devem registrar os piores retornos em 14 anos

Os fundos de hedge globais devem registrar seus piores retornos em 14 anos em 2022, depois que os aumentos agressivos das taxas de juros nos EUA atingiram fortemente os preços dos ativos.

Algumas estratégias de fundos de hedge que colocam dinheiro em commodities e moedas usando estratégias com foco macro e exploram as diferenças de preço entre títulos relacionados tiveram desempenho superior em 2022, entregando ganhos decentes aos investidores.

Retornos de preços anuais dos fundos de hedge:

"Mais do que em qualquer outro momento da história recente, tanto as ações quanto os títulos têm sido muito sensíveis a eventos macroeconômicos, particularmente às impressões de inflação", disse Meisan Lim, diretor-gerente de pesquisa de fundos de hedge da Cambridge Associates.

De acordo com a empresa de dados de investimentos Preqin, os retornos dos fundos de hedge caíram 6,5% este ano, o maior desde uma queda de 13% em 2008.

Fluxos de fundos de hedge por estratégia central:

Isso se compara ao declínio do índice MSCI World de 18,7% e do índice ICE BofA US Treasury de 11,9%.

Em termos de estratégia, os fundos macro ganharam 8,2% até novembro deste ano, enquanto as estratégias com hedge de ações e orientadas a eventos perderam 9,7% e 4,7%, respectivamente, de acordo com dados da HFR.

"Como estratégia, o macro tem sido historicamente menos correlacionado aos movimentos no mercado de ações mais amplo, ajudando a diversificar os portfólios", disse o UBS em nota.

"Achamos que a continuação da política monetária apertada e a alta volatilidade devem ser favoráveis para os gerentes macro em 2023."

Os fundos ativistas, que usam participações minoritárias para pressionar por mudanças de estratégia e gestão para desbloquear o valor do acionista, caíram 13,8%, de acordo com os dados da HFR.

As estratégias de acompanhamento de tendências foram bem-sucedidas em 2022 por causa do ambiente inflacionário, disse Andrew Hendry, chefe da Ásia na Janus Henderson Investors, uma gestora global de ativos que também administra um Fundo Global Multi-Estratégia de 900 milhões de euros (US$ 955,17 milhões).

"O acompanhamento de tendências trabalha com a ideia de que os mercados processam informações de maneira ineficiente e em velocidades diferentes, e os mercados que se movem em uma direção para começar têm maior probabilidade de continuar se movendo nessa direção", disse Hendry.

"A tendência teve um ótimo 2022 com coisas como preços fortes de commodities e títulos fracos contribuindo substancialmente para o desempenho."

Fluxos de fundos de hedge por região

Juntamente com a queda nos ativos tradicionais de ações para títulos, os ativos líquidos dos fundos de hedge globais caíram 4,8% nos primeiros três trimestres deste ano, para US$ 4,3 trilhões. Eles registraram uma saída combinada de US$ 109,8 bilhões nesse período, segundo dados da Preqin.

Ativos de hedge funds sob gestão por estratégia:

Apenas 915 fundos foram lançados este ano, o menor número em 10 anos, mostraram os dados.

Lançamentos globais de fundos de hedge por ano de início:

(US$ 1 = 0,9422 euros)