Ações da Lululemon podem dobrar até 2025

As ações da Lululemon Athletica podem chegar a US$ 600 por ação no início de 2025, quase o dobro do preço atual de US$ 300.

Isso é de acordo com o presidente da Quo Vadis Capital, John Zolidis, um touro de longa data da LULU.

"Nosso modelo está gerando EPS e FCF/ação acima de US$ 20 até o ano fiscal de 26", explicou ele em uma carta a seus assinantes. "(Isso se compara ao FY23 em torno de $ 12 para EPS e $ 10 para FCF/ação.) Se você acredita que a ação pode obter um P/L de 30 (justificado por ~ 28% -29% de margens EBITDA e contra uma média de dez anos P /E de >33x) isso sugere um valor de US$ 600 por ação no início de 2025."

As estimativas de Zolidis não estão muito longe do cálculo do valor intrínseco de US$ 590,28 por ação da GuruFocus.

Esta semana, a fabricante de equipamentos esportivos com sede em Vancouver, na Colúmbia Britânica, divulgou resultados financeiros do quarto trimestre de 2022 que superaram as estimativas dos analistas principais e finais e forneceram orientações otimistas para o resto do ano.

O lucro bruto aumentou 55% para US$ 1,5 bilhão em relação ao ano anterior, embora as margens brutas tenham caído de 58,1% para 55,1% no mesmo período. Além disso, a receita líquida total aumentou 30%, para US$ 2,8 bilhões, graças à maior receita líquida de lojas operadas pela empresa e à abertura de novas lojas.

Essa é uma taxa de crescimento anual composta ("CAGR") de 26% em três anos, um desempenho impressionante em um ambiente macroeconômico e de varejo desafiador.

"No quarto trimestre e no ano de 2022, entregamos fortes resultados em todos os negócios, impulsionados por nossos produtos inovadores, experiências poderosas para os hóspedes e expansão estratégica do mercado", disse o CEO da Lululemon Athletica, Calvin McDonald, após a divulgação dos resultados financeiros do quarto trimestre da empresa. "Nosso alto nível contínuo de desempenho é um reflexo do trabalho árduo e da agilidade de nossas equipes incríveis e das conexões profundas que elas criam com nossos hóspedes e comunidades em todo o mundo. Ao entrarmos em 2023, esperamos outro ano de forte impulso em todo o mundo. o mundo e cumprindo nosso plano de crescimento Power of Three × 2."

Lançado há alguns anos, o plano de crescimento Power of Three é um impulsionador da inovação de produtos – introduzindo novas linhas de produtos que apoiam ioga, corrida e treinamento, uma categoria de escritório/viagem/transporte e buscando novas oportunidades, como autocuidado.

Depois, há as experiências do hóspede Omni - a oferta de uma experiência integrada ao hóspede em todos os canais, inspirando, provocando e celebrando os hóspedes que vivem um estilo de vida saudável e consciente.

E há a abertura de novas lojas no país e no exterior, aumentando o dinamismo das vendas. De acordo com Statista , em 2022, a LULU tinha 324 lojas nos EUA, contra 285 em 2019 e 86 na China, contra 22 no mesmo período, enquanto o número de lojas em seu mercado doméstico canadense permaneceu praticamente o mesmo em os baixos anos 60.

Ainda tem mais: boca a boca (WOM) e buzz para a marca da empresa, o que cria um "fosso" que mantém os concorrentes em seu mercado. Além disso, dá à LULU bastante poder de precificação sobre produtos competitivos, traduzindo-se em maiores margens de lucro e valor econômico agregado (EVA).

De acordo com os cálculos do GuruFocus, a LULU manteve um EVA na casa dos 30 nos últimos cinco anos, o que significa que sua administração tem feito um ótimo trabalho administrando o dinheiro de outras pessoas.

A LULU manterá o ritmo de crescimento e as margens? Zolidis, que classifica as ações da empresa como COMPRA, pensa assim.

"A empresa manteve-se funcionando por muito mais tempo do que quase todas as outras", disse ele. "Resumindo, após dois anos de ações se movendo de lado, apesar das consistentes revisões para cima dos ganhos, os resultados da noite passada podem ser o evento que desencadeia uma rodada de expansão de avaliação e coloca o nome firmemente de volta no campo do momento. Certamente, este perfil não é para todos, mas para aqueles que já estão envolvidos, sentimos que jogar por ganhos adicionais é apoiado pelos fundamentos e pelas perspectivas."

Nota do editor: O autor possui ações da Lululemon.