Grã-Bretanha reforma as finanças para explorar o Brexit e "turbinar" o crescimento

A Grã-Bretanha estabeleceu 30 medidas para reformar o setor financeiro na sexta-feira, incluindo a revogação de regras 'pesadas' da UE que o governo diz que irão destravar investimentos e manter a cidade de Londres como um dos centros financeiros mais competitivos do mundo.

As reformas planejadas também incluem uma revisão das regras implementadas após a crise financeira há mais de uma década para tornar os banqueiros responsáveis por suas decisões e facilitar os requisitos de capital para credores menores, após muito lobby dos bancos.

A cidade foi amplamente isolada da União Europeia pelo Brexit, pressionando o governo a flexibilizar as regras quando Amsterdã ultrapassou Londres e se tornou o principal centro comercial de ações da Europa, somando-se à concorrência de Nova York e Cingapura.

Deixar a União Européia permite que o Reino Unido crie suas próprias regras, mas, como abriga dezenas de bancos internacionais, tem pouco espaço para divergir radicalmente das normas internacionais.

"A abordagem do governo para reformar o cenário regulatório de serviços financeiros reconhece e protege os alicerces sobre os quais o sucesso do Reino Unido como centro de serviços financeiros é construído: agilidade, padrões regulatórios consistentemente altos e abertura", disse o Ministério das Finanças em um comunicado.

O ministro das finanças do Reino Unido, Jeremy Hunt, apresentará formalmente os planos em uma reunião com autoridades do setor financeiro em Edimburgo.

Agora apelidado de "Reformas de Edimburgo", a redefinição proposta foi chamada de "Big Bang 2.0", uma referência à revisão do comércio de ações da década de 1980, aumentando as expectativas de um grande impulso desregulatório que deixou os bancos temendo mudanças dispendiosas nos sistemas.

Mas a ênfase mudou para revisar e ajustar as regras, mantendo-se alinhada com os padrões globais, em vez de qualquer desmantelamento total dos regulamentos.

O lote de reformas planejadas inclui uma revisão das regras de securitização e venda a descoberto, revisão dos prospectos emitidos pelas empresas quando elas listam e um plano para revogar e reformar as regras que foram introduzidas quando a Grã-Bretanha estava na UE.

Outros planos incluem uma consulta nas próximas semanas sobre uma moeda digital do banco central, um projeto que o primeiro-ministro Rishi Sunak estava interessado como ministro das Finanças.

Também haverá uma consulta sobre a regulamentação de compiladores de classificações sobre os impactos ambientais, sociais e de governança (ESG) da empresa.

"É importante que as pessoas não superestimem isso - não há sentido em voltar a um mundo pré-crise financeira", disse Jonathan Herbst, advogado do Norton Rose Fulbright.

A UE está atualizando suas próprias regras financeiras para reduzir a dependência remanescente de Londres e está à frente em áreas como criptoativos.

RESPONSABILIDADE

As reformas visam dois conjuntos de regras introduzidas pelo Reino Unido após a crise financeira de mais de uma década atrás, quando o governo teve que resgatar bancos subcapitalizados enquanto poucos banqueiros individuais foram punidos.

O primeiro conjunto, conhecido como regime de gerentes seniores e certificação (SMCR), exige que bancos e seguradoras nomeiem indivíduos responsáveis por atividades específicas, tornando mais fácil para os reguladores puni-los quando as coisas dão errado.

Os banqueiros reclamaram que os reguladores demoram muito para vetar essas nomeações de alto escalão.

O segundo conjunto de regras exige que os bancos protejam seus braços de varejo com uma almofada de capital para proteger os depósitos de uma explosão em atividades mais arriscadas, como negociação de derivativos.

O regime de proteção será reformado para liberar bancos focados no varejo e aliviar "fardos regulatórios desnecessários sobre as empresas, mantendo proteções para os depositantes".

Os bancos fizeram lobby para eliminar a regra ou aumentar significativamente o limite de depósitos que aciona a exigência. As mudanças provavelmente aliviarão os encargos dos bancos menores para ajudar as tentativas de longa data da Grã-Bretanha de aumentar a concorrência em um setor dominado pelo HSBC, Barclays, Lloyds e NatWest.

O vice-governador do Banco da Inglaterra, Sam Woods, disse em 2020 que defenderia as regras de esgrima até sua "última gota de sangue". O BoE disse na sexta-feira que trabalharia com o ministério para garantir um sistema financeiro seguro e competitivo.

O ministério também revisará os requisitos de negociação de ações e títulos da era da UE conhecidos como MiFID II, em particular uma regra que exige que os corretores listem ou "separem" suas cobranças de clientes para pesquisa sobre escolhas de ações e para a execução de ordens de ações.

A Grã-Bretanha já havia estabelecido reformas iniciais em sua lei de serviços financeiros e mercados que está sendo aprovada no parlamento. Isso inclui dar aos reguladores um objetivo extra de prestar atenção à competitividade global da cidade ao redigir regras.

Sophie Lund-Yates, analista principal de ações da Hargreaves Lansdown, disse que o centro financeiro de Londres foi severamente retido desde o Brexit. "Infelizmente, o fascínio simplesmente não existe, com muitas das empresas mais brilhantes do Reino Unido sendo compradas por investidores estrangeiros e Londres perdendo seu status de principal negociador de ações", disse ela.

Outras reformas já anunciadas incluem a eliminação de um limite para os bônus dos banqueiros e a flexibilização das regras de capital para as seguradoras. Uma consulta pública sobre a regulamentação de criptoativos também foi sinalizada.