Investidores ainda procuram a América Latina apesar da 'maré rosa' política

Uma onda de vitórias políticas de esquerda nas maiores economias da América Latina provavelmente não prejudicará os investimentos na região devido às legislaturas divididas e ao forte desempenho de seus mercados de ações, disseram gestores de fundos ao Reuters Global Markets Forum.

As ações da América Latina subiram mais de 8% este ano, superando significativamente um índice mais amplo de ações de mercados emergentes, que caiu 29%.

"O investimento não sofreu particularmente em comparação com outras regiões em mercados emergentes e a América Latina parece um investimento mais tradicional em mercados emergentes agora como resultado", disse Daniel Wood, gerente de portfólio de dívida de mercados emergentes da William Blair Investment Management.

Entre as moedas da América Latina, o real é o que apresenta melhor desempenho este ano, com alta de cerca de 9%. Ele acrescentou mais 3% em ganhos após a eleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, com os investidores aplaudindo o alívio das incertezas políticas.

"Devemos esperar uma política fiscal pragmática com apenas uma expansão moderada nos gastos do governo", disse Silvio Cascione, diretor do Eurasia Group para o Brasil, acrescentando que Lula provavelmente incluirá escolhas favoráveis ao mercado em seu governo para polir a credibilidade com os investidores.

Gráfico: ações da América Latina vs benchmark EMRG -

A vitória de Lula sobre Jair Bolsonaro nas eleições presidenciais do Brasil consolida uma nova "maré rosa" na América Latina, com a esquerda governando as principais economias da região, do México à Argentina.

No entanto, as divisões políticas mantiveram um "equilíbrio" nas decisões políticas latino-americanas e impediram que as reformas econômicas fossem derrubadas, disse Wood.

Alejo Czerwonko, diretor de investimentos de mercados emergentes das Américas do UBS Global Wealth Management, disse esperar que os mercados acionários brasileiros, que saltaram 11% este ano, superem outros mercados emergentes devido a fatores como altos preços de commodities, avaliações atraentes e vulnerabilidade relativamente baixa para liquidez global mais apertada.

Mesmo com o salto nas avaliações, as ações brasileiras continuam baratas - os investidores do índice MSCI Brasil pagam cerca de US$ 6 para cada US$ 1 em ganhos, em comparação com quase US$ 18 no pico de 2020.

Czerwonko disse que favorece produtores petroquímicos e de commodities com escala global, companhias petrolíferas nacionais e mineradoras de baixo custo que se beneficiam de energia hidrelétrica mais limpa como fonte de energia.

O desenvolvimento ecologicamente correto é uma prioridade fundamental para o governo Lula, com propostas que incluem o combate ao desmatamento, o subsídio à agricultura sustentável e a reforma do código tributário brasileiro para inaugurar uma economia verde.

Wood disse que gosta dos títulos brasileiros em moeda local por causa de seus rendimentos atraentes, e que a decisão do banco central brasileiro de começar a aumentar as taxas de juros mais cedo para combater a inflação colocou a economia em uma posição relativamente forte.

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