O investimento de Warren Buffett em TSM: um voto de confiança para as ações de semicondutores?

Quando a Berkshire Hathaway (BRK), empresa de Warren Buffett , compra uma participação em uma empresa, Wall Street vê isso como um voto de confiança para a ação e para o setor que ela representa. Pelo menos, esse é o caso hoje da Taiwan Semiconductors e da indústria de semicondutores.

As ações da fabricante de semicondutores Taiwan Semiconductor subiram mais de 10% após um relatório de que a BRK comprou uma participação na empresa no valor de cerca de US$ 5 bilhões. As ações de outras empresas de semicondutores subiram em solidariedade. Por exemplo, as ações da Advanced Micro Device subiram quase 4%, as ações da Nvidia subiram 2,5%, enquanto as ações da SOXX, um ETF de semicondutores, subiram 3%. Além disso, o Índice da Bolsa de Valores de Taiwan subiu 371,42 pontos ou 2,62%.

A notícia da compra da TSM pela BRK chega em um momento em que a indústria de semicondutores estava em desvantagem entre os investidores devido às taxas de juros mais altas e ao dólar forte, que prejudicaram as avaliações. Além disso, no mesmo dia, o presidente dos Estados Unidos, Joe Biden , e o presidente da China, Xi Jinping, se reuniram para amenizar as relações entre os dois países, incluindo a questão de Taiwan.

Robert R. Johnson, professor de finanças, Heider College of Business, Creighton University, não acredita que um investimento em uma empresa na indústria de semicondutores signifique que Warren Buffett (ou seus gerentes de portfólio) está dando um voto de confiança a toda uma indústria.

"Buffett investe notoriamente em empresas individuais, enfatizando métricas específicas da empresa e qualidade de gerenciamento", disse ele ao International Business Times em um e-mail. "Portanto, os investidores estariam errados em tirar conclusões além do cérebro da Berkshire Hathaway de que a Taiwan Semiconductors representa um valor atraente."

Josh Answers, apresentador do The Trading Fraternity e do Stock Market Live, acha que a compra da TSM por Buffett aqui também não é um voto de confiança para as semifinais. Em vez disso, é um voto de confiança pelo valor. "Isso é típico de Buffett entrar na caixa de barganha comprando nomes que estão em mínimos de vários anos", disse ele à IBT. "O mesmo não pode ser dito sobre NVIDIA e AMD, que ainda têm um prêmio, e dado o domínio da TSM, faz muito sentido porque Buffett comprou de uma perspectiva de valor."

De fato, o TSM é uma proposta de valor atraente, de acordo com várias métricas. Primeiro, está negociando com um PE de 17, abaixo do PE histórico de 20 para o NASDAQ.

Em segundo lugar, tem um valor intrínseco de $ 122,12, que é 50% maior do que o fechamento de hoje, de acordo com Gurufocus.com . Em terceiro lugar, tem um Valor Econômico Agregado (EVA) de aproximadamente 24%, o que significa que cria bastante valor para os detentores de capital à medida que cresce. E quarto, ela tem muitos "fossos" - para usar a terminologia de Warren Buffet para barreiras à entrada - para defender sua vantagem competitiva e manter um alto EVA.

"A Taiwan Semiconductor já resolveu várias barreiras técnicas na criação de chips, e os investimentos de capital necessários já estão no local", disse Doug Amis, presidente, CEO e proprietário da Cardinal Retirement Planning, Inc. "Isso os coloca à frente de a concorrência no presente e seu amplo fosso ajudam a garantir que os retornos de suas ações sejam protegidos."

Além disso, ele paga um dividendo de 2,50%, o que o torna uma proposta atraente para investidores que desejam obter receita enquanto aguardam a recuperação das ações.

Ainda assim, a Answers acha que os investidores devem seguir apenas às vezes o que a empresa de investimentos de Warren Buffett faz, já que teve seus fracassos. "Na última vez que o parceiro de Buffett, Charlie Munger, comprou a BABA este ano, ele perdeu 50% adicionais", disse ele. "O valor está lá. Só não esqueça que Buffett está bem esperando alguns anos para que isso se materialize."

(Divulgação: o autor possui ações da AMD, Nvidia e SOXX)